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[游侠股市]但斌:易会满正式接任证监会主席对于资本市场他这么看——来源

1月26日,易会满正式接替刘、出任证监会主席。本文总结了一年来易会满对资本市场鲜明的市场观点和评论。过去一年,工行董事长易会满对资本市场发表了明确的市场观点和评论。对于银行业,他认为有必要客观、理性地看待银行业,用战略和宏观的眼光看待银行业,善于把握银行业的发展趋势和规律。关于债转股,他认为债转股是分阶段的、以市场为导向的金融投资,而不是寻求控股或收购。希望债转股能够帮助企业优化融资结构,增强发展潜力,增强企业和市场的信心和预期,同时有助于化解银行融资风险,帮助银行获得合理的财务回报。谈到银行估值去年11月17日,易会满在一次会议上对所有分析师表示,“我想借此机会与分析师谈谈如何看待银行业的估值。”相关评论如下:“中国银行业的整体经营状况在世界上是比较好的。作为董事会主席,我们还密切关注每年和每季度的运营指标。”这意味着金融从业者和市场分析师对银行股的看法有所不同。“我建议我们需要客观、理性地看待银行业。我们需要用战略和宏观思维来看待银行业。我们还需要善于把握银行业的发展趋势和规律。”至于如何评价银行,易会满认为应该考虑三个方面:第一,全面客观地判断中国经济的发展前景和预期,“尽管面临挑战,中国经济以世界上最快的速度增长的总趋势不会改变。”第二,要全面判断金融技术对实体金融的影响。“我认为市场对此不太客观。”易会满说,不可能取代任何人或杀死对方。总的来说,经过五年的发展,目前的形势是各有自己的定位和优势互补。正是通过合作来共同促进金融业的创新发展,因为无论采取何种形式,尊重金融法律都是绝对的原则,违反法律的行为肯定会受到惩罚。第三,要全面、客观地判断商业银行经营的核心要素,如资本和资产质量、净利率差,善于从现象中看本质,分析核心竞争力的构成要素。“我们还应该善于发现中国银行业务环境的独特优势。事实上,让我们来比较一下全球银行业。中国银行业的外部环境要比世界上许多国家好得多。”在监管方面,易会满认为,当今世界正在经历新一轮的重大发展、变化和调整。面对世界经济格局的深刻变化,中国将坚定不移地奉行互利共赢的开放战略,继续开放市场,创造国际一流的商业环境,为开放创造新的高地。"中国的改革不会停止,开放也不会停止."他分析说,一方面,中国经济稳定良好的基础没有改变。中国正在从高速增长阶段向高质量发展阶段转变。金融市场改革不断深化,金融混乱治理取得积极成效。金融生态环境将从多维度重构。13亿国内需求市场和世界上最大的中等收入群体将产生丰富的金融需求,并为银行创新和发展提供广阔的空间。另一方面,中国目前正面临“成长的烦恼”和“前进中的问题”:一是国际经济不稳定、不确定,全球金融市场波动加剧,给银行经营带来更多风险;第二,实体经济运行难度加大,区域和企业分化趋势深化。这很可能会传染给金融业,而金融业需要经历一段艰难痛苦的时期。第三,金融科技的发展没有带来

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对此,易会满从五个方面思考了银行业未来的发展。他认为,首先,应坚持服务来源,并利用资金实力促进贸易和投资自由化和便利化;二是进一步加快创新引领,通过技术变革推动自由股票交易软件再造。第三,加强农村妇女股票市场,实现12万股盈利,加快从大型资产控股银行向大型资产管理银行的转型。第四,坚持以风险控制为基础,全面加强合规和风险管理。第五是激发所有金融要素的活力和效率。易会满在11月2日的金融峰会上指出,商业银行应加强信息共享,防止过度融资,优化市场风险预警系统,共同打造稳定的区域金融环境。易会满在参加完民营企业座谈会后表示:“我认为这六项措施中的每一项都非常真实。那么秘书长提出的六项措施中的第二项就是如何进一步解决民营企业融资难、融资贵的问题。我认为这些措施非常具体,任务也非常明确。”易会满表示,民营企业融资难的原因不是银行体系贷款中断,而是流动性压力。私营企业融资成本高昂,不是在银行,尤其是大型银行,而是在各种新的金融、准金融和私人融资渠道。所谓的“融资困难”很容易判断。主要不是民营企业的经营难以进行大规模的实质性变革。事实上,私营企业,尤其是大中型私营企业,在经营上进一步分化。有些是发展中的问题,有些可能会被市场清除。切断银行系统的贷款和压力贷款并不难,但对流动性施加压力却很难。这种流动性压力主要是由于直接融资和表外融资渠道受阻,包括发行债券和股权质押融资困难带来的一些风险,使得个体民营企业的股权融资到期后无法正常继续。事实上,大银行对民营企业的融资余额有所增加,信贷投放基本保持稳定。不存在贷款撤销和贷款限制等歧视性措施。所谓“融资贵”,易会满认为不是银行特别是大银行的渠道,而是新金融、准金融和民间融资的渠道。这些社会融资渠道的高成本直接提高了整个企业的债务成本。因此,从总体上看,解决本轮“融资难”和“融资贵”的问题,具有鲜明的阶段性特征。只有明确区分困难和成本,我们才能对政策和指导进行分类。债转股:这是一种金融投资,而不是寻求控股或收购。易会满表示,债转股对民营企业来说也是一种新的尝试。工行已与近50家大中型民营企业达成初步协议,6家企业已进入实质性运营。工行的债转股是分阶段的、以市场为导向的,是一种金融投资,而不是寻求控股或收购。希望债转股能够帮助企业优化融资结构,增强发展潜力,增强企业和市场的信心和预期,同时有助于化解银行融资风险,帮助银行获得合理的财务回报。此外,易会满还强调,工行还建议监管部门探索民营企业主银行制度,努力构建长期互利稳定的新型银企合作关系。目前,许多民营企业有几十个融资目标。事实上,当市场稍有波动时,踩踏和恐慌很容易发生。因此,主办银行制度和联合授信对于保持相对稳定和科学的银企关系非常重要。对于一些民营企业的流动性问题,只要我们共同努力,我们相信能够更好地解决和帮助企业度过这个难关。10月30日,易会满表示,大银行的融资余额不足以冲抵

目前,许多民营企业有几十个融资目标。事实上,当市场稍有波动时,踩踏和恐慌很容易发生。因此,主办银行制度和联合授信对于保持相对稳定和科学的银企关系非常重要。易会满在8月30日召开的中期业绩会议上表示,工行董事会和管理层对中国经济前景的分析显示,我们对中国经济前景充满信心,中国经济是银行业务最集中的地区。目前,舆论对中国深层结构性矛盾的表现反应过度。中国经济发展的总趋势和机遇没有改变,发展趋势没有向好的方向转变。中国经济具有弹性,有很大的回旋余地。中国经历了许多复杂情况的考验,积累了应对挑战的丰富经验。易会满在2018年3月召开的“重大金融风险防控”小组会议上表示,无论从现阶段经济社会发展还是从金融配置效率的角度来看,都要高度重视居民储蓄率,防止经济金融风险过快下降。易会满表示,仍有三个因素值得关注。首先,金融脱媒和利率市场化加速了家庭财富的多元化。第二,金融技术的发展降低了财富管理的门槛,加速了金融市场的增长。第三,房地产业吸引了大量居民资金进入。易会满指出,家庭储蓄率下降是不可避免的,但也带来了一些影响。首先,家庭储蓄率的快速下降不利于经济的快速发展。在当前推进高质量经济发展和结构转型中,仍需要大量配套资金。在这个阶段,经济增长需要保持相对稳定的储蓄率,这是为了支持实体经济的客观性。与此同时,随着我国整体债务水平的上升,较高的家庭储蓄率提供了缓冲空间和安全缓冲。如果下跌过快,将增加实体经济的不确定性。其次,这将降低金融配置效率,提高实体经济的整体融资成本。第三,储蓄率的快速下降将增加流动性风险,并影响货币政策的传导。针对居民储蓄率的快速下降,易会满建议从战略层面、宏观调控、监管政策、市场导向等方面做好准备。关键是要彻底改革,规范和秩序。首先,要回归资金管理的本质,打破僵化的财务管理。二是进一步加强对各类金融机构的监管。例如,一些货币基金具有投资和支付的多种功能,而一些没有许可证。存在高杠杆、高回报和高风险的问题。因此,要进一步深化改革,把握金融服务实体经济的本质,明确货币资金的真实属性和功能区间,消除监管套利,控制杠杆率,引导规范合理发展,坚持商业银行在金融配置中的主导地位。第三,加快资产证券化,完善配套政策,盘活信贷资产,增加资本流动性。来源:新浪财经,标题:《易会满资本市场观点汇总》

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