首页 选股技巧正文

[金智科技股票]今天的热点板块和个股探索(5月25日)

          制度分析:对今天热点板块和个股的探讨(5月25日)

[金智科技股票]今天的热点板块和个股探索(5月25日)

          网易股票保险:回归传统,价值为王

          核心视图:

          承保方回归传统,结束了中小型保险的高增长时代。

          在新的政策环境下,全能保险保费收入受到抑制,中小保险保费结束了高增长时代,强势大保险时代到来。2017年3月,中小保险公司(不含6家a股和港股上市保险公司)保费同比下降12%,为2014年以来首次同比下降,主要原因是新增保护投资保费大幅下降。相比之下,同期只有新华保险公司(50.38 -1.24%,咨询股)保费收入大幅下降,原因是四家a股上市保险公司的传统保费收入。

          随着中国保监会的严格监管和行业保本的回归,行业未来的发展趋势是注重长期产品。与a股的4家上市保险公司相比,友邦保险的新业务价值率较高,接近50%,比中国平安(43.03 -0.32%,医药类股)高出约13%,为全国最高。这是由于本期保费收入比例较大,传统担保业务质量较好。与国内保险公司1.19的平均市盈率相比,友邦保险目前的市盈率约为2.01,明显高于国内估值。对于友邦保险来说,在未来保险回归传统的情况下,国内保险的发展路径有望与友邦保险相同。

          利率的上升趋势表明了准备金的拐点,资产配置“从不现实走向现实”

          假设10年期国债利率仍然高于或等于当前利率,10年期国债利率的750天平均值将在17日末和18日初达到拐点。以3.60%的收益率衡量,保险750日移动平均线将在11月底开始显示出一个向上的转折点,释放财务业绩,并使保险业受益。

          在高利率环境下,保险资产的配置从两个维度“从空走向实”。一是资产价格告别“空”高。在国内政府强调金融去杠杆化和风险防范的背景下,国内利率上升,资产价格下跌,价值变得显而易见。与其他金融机构相比,保险业受益于更固定的融资成本。其次,资产配置已经从金融资产转向实体经济。在实施“一带一路”等国家战略的背景下,政府出台了《中国保监会第41号文件》、《绿色通道》等政策法规,引导保险公司投资实体经济建设。保险在实体经济中的直接投资主要体现在非标准资产上。2016年,中国人寿(27.45 -1.72%,医疗股)、新华保险、中国平安和中国太平洋保险(28.84 -0.72%,医疗股)对主要是非标准资产的其他类型资产分别配置17%、39%、27%和24%,同比增长2%-10%。

          近年来行业估值接近中心,核心指标增速保持高位。

          目前,保险业整体静态市盈率接近1.19倍,接近近年来的中心水平。该行业的嵌入价值和新业务价值保持了较高的增长率,该行业的整体投资价值仍然可用。2016年,平安、中国人寿、中国太平洋保险、新华保险的新业务价值同比分别增长32%、55%、57%和36%,内含价值保持14%-20%的增长率,保持较高的增长率,核心基本指标表现良好。

          投资建议。

          行业监管正在收紧,预计强有力的监管将持续一段时间。理财产品的重组和行业回报的引导保证,变相展示了上市保险公司稳健经营的竞争优势。与当前国债收益率的趋势一致,discoun

版权声明

本文仅代表作者观点,不代表本站立场。
本文系作者授权发表,未经许可,不得转载。

评论